服务消费深度研究：旅游景区、商超百货：量化投资风格与政策促进方向的共振

证券研究报告·行业深度报告·社会服务 社会服务行业深度报告 服务消费深度研究-旅游景区&商超百货：量 化投资风格与政策促进方向的共振 增持（维持） [Table_Tag] [Table_Summary] 投资要点 ◼ 风险提示：宏观经济波动，市场竞争风险，居民消费习惯变迁等。 2026 年 01 月 07 日 证券分析师 吴劲草 执业证书：S0600520090006 wujc@dwzq.com.cn 证券分析师 王琳婧 执业证书：S0600525070003 wanglj@dwzq.com.cn 行业走势 -5% -2% 1% 4% 7% 10% 13% 16% 19% 22% 25% 2025/1/7 2025/5/8 2025/9/6 2026/1/5 社会服务 沪深300 相关研究 《高教股：低估值硬资产发生了怎样 的转变？》 2025-09-14 《连锁餐饮行业框架（一）：规模与格 局，逆周期下的连锁化浪潮》 2025-05-28 东吴证券研究所 1 / 30 请务必阅读正文之后的免责声明部分 ◼ 旅游景区&商超百货公司的资产特殊性：旅游景区&商超百货公司，其 资产较重，重置成本较高，但其利润表表现 ...