股强债弱格局延续

股强债弱格局延续 投资咨询业务资格：证监许可【2012】669号 中信期货研究|⾦融衍⽣品策略⽇报 2026-01-08 股指期货：震荡但中期不改趋势 股指期权：波动及情绪维持⾼位 国债期货：债市持续下跌 股指期货方面，周三权益市场上攻放缓，主要指数虽飘红居多，但幅 度较周一周二显著减少，同时量能2.88万亿，环比略增，活跃度显示资金 配置意愿强烈，另外涨停家数降至97家，较周二略有减少。期货维度，有 迹象显示上攻可能放缓，其一，IC、IM当季年化基差率有见顶回落的可能 性，投机资金主导环境下，隐含多头力量削弱，其二，周三股指期货整体 减仓，结合两者，阶段休整的可能性在放大。但若从中期视角而言，目前 仍是上攻的初期，全球流动性宽松、两会炒作等逻辑难以证伪，在机构定 价强化的背景下，预计赚钱效应后续将集中，且聚集在中盘股及双创链 条，目前以配置思路进行布局。 股指期权方面，昨日标的市场日内波动，沪指收盘险守阳线，中证 500及科创维持强势，其余品种略有回撤，期权市场成交量116.16亿元， 相较前一日上升16.75%，流动性有所下降但维持高位。首先从波动率层 面，昨日各品种并未出现大幅回落，各品种在近一个月高位 ...