铂钯波动剧烈，短线维持谨慎

投资咨询业务资格：证监许可【2012】669号 中信期货研究（有⾊每⽇报告） 2026-01-08 铂钯波动剧烈，短线维持谨慎 2026年1⽉6⽇午后外盘下跌显著，内盘铂钯⾛势分化，截⾄收盘，GFEX 铂主⼒合约收盘价为598.5元/克，跌幅-2.47%；钯⾦则相较铂⾦表现偏 强，或部分源于前期涨幅相对落后，GFEX钯主⼒合约收盘价为475.95元/ 克，涨幅+1.71%。 铂观点：获利回吐+美元小幅走强，铂金走势承压 主要逻辑：受获利回吐与美元小幅走强影响，贵金属板块整体回落，铂金 走势承压。此外地缘政治风险再度发酵，或进一步加剧价格波动。至1月7 日收盘，广期所铂金主力合约国内收盘时点与NYMEX铂金（含税）溢价21. 4元/克，内外价差大幅收敛，建议等待价差重新扩大后，继续关注内外正 套机会。展望未来，供给方面，南非作为全球铂族金属的主要供应国，未 来仍存在电力供应以及极端天气风险。需求方面，铂金市场整体处于结构 性扩张阶段，汽车催化剂领域需求保持相对稳定，氢能产业为未来重要增 长点，首饰和投资需求扩张，同时"降息+软着陆"组合将进一步放大远 期价格弹性。 展望：供需基本面健康叠加宏观预期向好，预计铂价 ...