中国平安（601318）：重估平安系列之一：内外资金共振，核心资产回归

证券研究报告 | 2026年01月07日 2026年01月08日 |  | 公司研究·公司快评 |  | 非银金融·保险Ⅱ |  投资评级：优于大市（维持） | | --- | --- | --- | --- | --- | | 证券分析师： | 孔祥 | 021-60375452 | kongxiang@guosen.com.cn | 执证编码：S0980523060004 | | 证券分析师： | 王京灵 | 0755-22941150 | wangjingling@guosen.com.cn | 执证编码：S0980525070007 | 我们认为，2026 年中国平安的估值重估将主要受到双重动力的驱动。一方面在于内部（公募基金基准调整）、 外部资金（海外机构资金入市）的再配置。内部来看，随着公募基金高质量发展与长期考核机制的深化， 其对基准指数中权重股的配置将更趋纪律性，对包括金融龙头在内的核心资产，存在从历史低配状态向合 理水平回归的再平衡需求。外部来看，在全球经济格局演变与中国经济内生动能修复的背景下，海外资本 对中国资产的战略性配置意愿有望提升，经营稳健、具备市场代表性与高股息属性的龙头公 ...