证券行业信用风险展望（2025年12月）

证券行业信用风险展望（2025 年 12 月） 金融评级二部 丨 证券行业组 我国证券行业收入结构图（%） 样本证券公司营业收入和净利润情况 5159.82 5260.62 5676.51 1414.96 1478.85 1727.16 -40.00% -30.00% -20.00% -10.00% 0.00% 10.00% 20.00% 30.00% 0 1000 2000 3000 4000 5000 6000 2022年 2023年 2024年 样本公司营业收入（左轴） 样本公司净利润（左轴） 样本公司营业收入增速（右轴） 样本公司净利润增速（右轴） 营业收入行业增速（右轴） 净利润行业增速（右轴） 亿元 样本证券公司杠杆水平情况 样本证券公司资本充足情况 证券行业信用风险展望丨 2026 摘要 www.lhratings.com 信用风险展望 0 2025 年以来，证监会等监管机构延续了高频率密集发布、修 订制度规则的步调，证券发行承销、上市公司并购重组等事 项的各类细项修订占比较高，各类政策规则均在持续完善， 资本市场改革进一步深化，中国资本市场监管进入"巩固消 化期"。 证券公司资产规模逐年增长； ...