铂钯波动加剧，短线维持谨慎

投资咨询业务资格：证监许可【2012】669号 中信期货研究（有⾊每⽇报告） 2026-01-09 铂钯波动加剧，短线维持谨慎 2026年1⽉8⽇，在前期获利盘回吐、美元⼩幅⾛强以及上海期货交易所 调整⽩银相关交易规则等因素的共同影响下，贵⾦属板块整体回落，铂钯 价格承压下⾏。GFEX铂主⼒合约收盘价为575元/克，跌幅-6.72%；GFE X钯主⼒合约收盘价为460.7元/克，跌幅-3.57%。 铂观点：获利回吐+美元小幅走强，铂金走势承压 主要逻辑：受获利回吐与美元小幅走强影响，贵金属板块整体回落，铂金 走势承压。此外地缘政治风险再度发酵，或进一步加剧价格波动。至1月8 日收盘，广期所铂金主力合约国内收盘时点与NYMEX铂金（含税）溢价18. 5元/克，内外价差大幅收敛，建议等待价差重新扩大后，继续关注内外正 套机会。展望未来，供给方面，南非作为全球铂族金属的主要供应国，未 来仍存在电力供应以及极端天气风险。需求方面，铂金市场整体处于结构 性扩张阶段，汽车催化剂领域需求保持相对稳定，氢能产业为未来重要增 长点，首饰和投资需求扩张，同时"降息+软着陆"组合将进一步放大远 期价格弹性。 展望：供需基本面健康叠 ...