金信期货观点-20260109

GOLDTRUST FUTURES CO.，LTD GOLDTRUST FUTURES CO.，LTD GOLDTRUST FUTURES IFind、Mysteel、金信期货 观点仅供参考，市场有风险，入市需谨慎 品种 周度观点 原油 展望2026年原油的供应过剩压力仍是主导油价运行的最核心驱动，2026年非OPEC+原油供应量将增长120万桶/日。巴西、圭亚那和加拿 大增量较为确定。最终2026年OPEC+如何推进165万桶/日剩余部分产量的回归将成为市场方向的重要变量。此前美国总统特朗普表示委内瑞拉 将向美国提供5000万桶石油；短期或因伊朗局势动荡/俄乌战争的不确定性主导行情波动，中期下跌趋势的核心逻辑仍成立。 PX&PTA 国内外PX装置平稳运行，依靠目前宽松的MX供应环境，即使部分工厂重整开工波动，PX负荷依旧能得到有效维持。近期PXN大幅上涨至 季节性高位，效益提升下海外重启计划增多，另外内外盘套利会带来更多进口，供应端存增加预期。本周国内PTA装置基本无变化，由于聚酯当 前开工下降并不明显，叠加上12月份PTA印度出口放量，PTA环节仍在持续去库。不过终端织造的订单天数和库存水平已显示需求转弱 ...