铁矿日报：铁水恢复，港口库存累积-20260109

【冠通期货研究报告】 铁矿日报：铁水恢复，港口库存累积 发布日期：2026 年 1 月 9 日 一、市场行情态势回顾 1、期货价格：铁矿石期货主力合约日内窄幅震荡，收于 814.5 元/吨，较前 一个交易日收盘价上涨 1.5 元/吨，涨幅+0.18%，成交 27 万手，持仓量 64 万手， 沉淀资金 114.66 亿。盘面价格在前高 840 附近承压回调，短期震荡偏弱对待。 2、现货价格：港口现货主流品种青岛港 PB 粉 821 涨 0，超特粉 700 涨 0， 掉期主力 108.35(+0.1)美元/吨。现货、掉期价格无变化。 3、基差价差端：青岛港 PB 粉折盘面价格 857.4 元/吨，基差 42.9 元/吨， 基差小幅收缩；铁矿 1-5 价差 37.5 元，铁矿 5-9 价差 21.5 元，铁矿期货合约呈 现 back 结构+正基差，短期虽偏弱回调，下方空间或有限。 二、基本面梳理 年底冲量结束，海外矿山发运环比大幅下滑，澳巴和非主流发运环比同步走 弱，本期到港环比增加，预计前期高发运仍将支撑到港量高位运行，供给端存扰 动预期;需求端，铁水环比恢复，前期高炉检修后复产，钢厂盈利率小幅恢复， 补库逐渐开 ...