有色金属日报-20260109

【铝及氧化铝】 今日沪铝增仓上涨，华东、中原、华南现货贴水咯收窄至-100元、-270元、-25元，铝棒加工费维持负值。短期 资金助推沪铝继续冲击历史高点，基本面有一定背离，持仓和波动率高，投机保持谨慎。吨铝利润飙升至8000 元附近，铝厂卖出保值考虑参与。今日保太ADC12现货报价上调200元至23300元。废铝依然偏紧，税务调整令部 分地区成本面临上调。宏观驱动下铸造铝合金与沪铝价差季节性表现持续弱于往年。国内氧化铝运行产能维持 在9500万吨附近,长期减产未出现。氧化铝平衡持续处于显著过剩。按照几内亚一季度矿石长单价格下调5美元 估算,晋豫平均现金成本将降至2600元附近。氧化铝现货继续承压,期货盘面受到有色整体带动甚差走低，逢 高考虑法空。 【锌】 锌价尚未跌至下游心理价位,下游维持刚需采购为主,现货成交仍显清淡,SMM锌库存走高至11.85万吨。"十 五五"开局，2026年消费适度前置预期强，需求或淡季不淡。1月TG进一步走低，锌下方成本支撑仍偏强，但矿 仍处于增产周期下,在实际需求未见明显好转情况下, 沪锌短线以2.32-2.45万元/吨区间震荡看待,波段参 与。 本报告版权属于国投期货有限公司 ...