学海拾珠系列之二百六十一：虚假信息可被容忍吗？解析其对波动的影响与边界

[Table_StockNameRptType] 金融工程 专题报告 虚假信息可被容忍吗？解析其对波动的影响与 边界 ——学海拾珠系列之二百六十一 [Table_RptDate] 报告日期：2026-01-08 [Table_Author] 分析师：骆昱杉 执业证书号：S0010522110001 邮箱：luoyushan@hazq.com 分析师：严佳炜 执业证书号：S0010520070001 邮箱：yanjw@hazq.com 主要观点： [Table_Summary] 本篇是学海拾珠系列第二百六十一篇，文章构建了一个含虚假信息 的掠夺性交易博弈模型，分析正确与虚假信息并存下误差因子、容忍 阈值及对波动影响，扩展至一般失真；探讨信息更新动态作用，发现可 抵消失真、降波动，但随机性增控制难度，利润与波动目标或冲突。 将虚假信息嵌入受害者与捕食者的掠夺性交易博弈模型 本文基于 Carlin 等（2007）与 Carmona & Yang（2011）的微观结 构框架，构建含受害者与捕食者的掠夺性交易博弈模型，引入虚假信 息（玩家误信失真信号），利用信念固着偏差合理化假设，区分其与不 确定性博弈，分析信息扭曲对 ...