春季行情主升时行业如何轮动？

当前来看，今年春季行情主升阶段科技成长和部分周期行业可能持续占优。（1） 传媒、计算机、电新、医药等科技成长行业在后续春季行情中可能补涨。一是传媒、 医药、计算机、电新等估值和情绪偏低。二是今年春季行情主升阶段融资可能继续 流入科技成长和部分周期行业。（2）科技成长和部分周期行业短期政策和产业趋 势可能持续向上。一是短期对科技成长和周期行业的支持政策可能持续：首先，上 海、广东等地鼓励商业航天的政策落地实施，八部门出台《"人工智能+制造"专 项行动实施意见》；其次，短期反内卷政策持续进行。二是短期科技成长和部分周 期行业产业趋势可能持续上行：首先，短期商业航天、人工智能等相关的科技产业 趋势不断上行；其次，有色金属、化工等周期行业产业趋势短期也可能继续上行。 春季行情主升时行业如何轮动？ 定期报告 投资要点 春季行情短期可能进入主升阶段。（1）短期经济和盈利可能继续弱修复。一是短 期经济可能继续弱修复。二是短期盈利增速可能继续回升：首先，PPI 同比增速回 升显示工业企业盈利增速仍处于回升周期中；其次，后续周期和科技盈利增速可能 继续回升。（2）短期流动性可能进一步宽松。一是短期宏观流动性可能进一步宽 松：首 ...