锌周报：铜锌比值新低，板块氛围积极-20260110

铜锌比值新低， 板块氛围积极 锌周报 2026/01/10 张世骄（有色金属组） 0755-23375122 zhangsj3@wkqh.cn 从业资格号：F03120988 交易咨询号：Z0023261 CONTENTS 目录 02 宏观分析 05 供需库存 03 供给分析 06 价格展望 01 周度评估 周度评估 01 周度评估 04 需求分析 ◆ 价格回顾：上周五沪锌指数收涨0.01%至24007元/吨，单边交易总持仓21.81万手。截至上周五下午15：00，伦锌3S较前日同期跌 17.5至3152.5美元/吨，总持仓23.28万手。SMM0#锌锭均价24030元/吨，上海基差90元/吨，天津基差20元/吨，广东基差20元/吨， 沪粤价差70元/吨。 ◆ 国内结构：据钢联数据，全国主要市场锌锭社会库存为11.34万吨，较1月5日减少0.06万吨。上期所锌锭期货库存录得3.89万吨， 内盘上海地区基差90元/吨，连续合约-连一合约价差-50元/吨。海外结构：LME锌锭库存录得10.8万吨，LME锌锭注销仓单录得 0.82万吨。外盘cash-3S合约基差-42.57美元/吨，3-15价差-9.25美元/吨。 ...