镍周报：预期现实博弈加剧，镍价高位宽幅震荡-20260110

预期现实博弈加剧，镍 价高位宽幅震荡 镍周报 2026/01/10 刘显杰（联系人） 0755-23375125 liuxianjie@wkqh.cn 交易咨询号：Z0015924 从业资格号：F03130746 吴坤金（有色金属组） 从业资格号：F3036210 CONTENTS 目录 01 周度评估及策略推荐 04 精炼镍 02 期现市场 05 硫酸镍 03 成本端 06 供需平衡 01 周度评估及策略推荐 周度评估及策略推荐 ◆ 资源端：本周受LME镍价大幅上涨带动，菲律宾镍矿报盘小幅上调，但下游冶炼厂因前期备货充足、对高价接受度有限，采购节奏明显放缓。 菲律宾矿端受降雨天气影响发运存在扰动，中国港口镍矿库存小幅下降，但整体供需逐步趋于平衡，价格预计窄幅震荡。印尼方面，内贸镍矿 基准价小幅上调但现货价格偏弱，叠加雨季影响及林业审查、MOMS系统验证延迟，矿山出货节奏放缓、矿方惜售观望。总体来看，短期镍矿市 场需求偏弱、供应受扰但未明显收紧，在政策不确定性和镍价高波动背景下，镍矿价格以高位震荡为主。 ◆ 镍铁：本周国内高镍生铁价格显著上涨，SMM10-12%高镍生铁均价较上周上涨31.23元/镍点至946 ...