聚烯烃周报-20260111

国泰君安期货·能源化工 聚烯烃周报 国泰君安期货研究所 周富强 投资咨询从业资格号：Z0023304 日期：2026年1月11日 Guotai Junan Futures all rights reserved, please do not reprint CONTENT 观点综述 01 塑料部分 02 聚丙烯部分 03 价格&价差 供应 需求&库存 价格&价差 供应 需求&库存 Special report on Guotai Junan Futures 2 观点综述 1 本周塑料观点：跌价部分标品转产非标，但检修有限供应宽松，期现或难共振 供应 2025年总有效产能增速16%，上半年利润尚可，国产量增速18%，进口有同比下滑，但宽松的供应压制价格。PE总开工83.7%/+0.4%。上海、茂名、扬 子、宝丰检修，后续埃克森、广东石化检修，供应环比下滑。Q1检修计划同比略低，预计供应维持宽松状态，1月继续有裕龙、独山子等全密度产能 转产HD,标品排产低位，但外盘乙烯裂解利润修复，供应中枢暂宽松看待。 进口中东、美国货源1月货集中到港，总体进口增加或集中在25年底26年初。美国清库压力缓解，国内反弹后，外商试探 ...