境外权益（港美股）周度策略报告-20260111

国泰君安期货·君研海外 境外权益（港美股）周度策略报告 国泰君安期货研究所· 海外研究 戴璐 Z0021475 联系人 杨藤 F03151619 日期：2026年1月11日 Guotai Junan Futures all rights reserved, please do not reprint 美股：本周顺周期板块领涨，科技板块延续缩圈结构 本周美股消费和材料行业领涨，科技内部缩圈结构延续 u 本周美股顺周期板块领涨，科技板块延续缩圈结构。我们此前持续提示 2026年美股风格有望更均衡，科技和非科技板块的K型分化有望收敛，而科 技板块将呈现"缩圈"结构，以上观点近两周基本得到验证。年初至今，原材 料/消费/工业等顺周期板块均跑赢科技，科技板块内部硬件明显跑赢软件， 同时伴随商业航天/机器人等主题概念板块活跃。下周，美股将迎来财报季 和通胀等重磅数据（下周MS/GS/BOA等金融机构集中披露财报），对于美 股维持乐观判断，延续科技+周期的配置思路。 资料来源：彭博，国泰君安期货研究 u 2026年美股配置思路：市场风格更均衡，结构把握"科技缩圈"，AI叙事下半 场关注"实物AI"的主题投资机会。Mag7和 ...