——《2026/01/05-2026/01/09》家电周报：石头科技等CES展秀肌肉，开能完成原能部分子公司股权收购-20260111

券研究招 证券分析师 2026 年 01 月 11 日 相关研究 刘正 A0230518100001 liuzheng@swsresearch.com 刘嘉玲 A0230522120003 liujl@swsresearch.com 联系人 刘嘉玲 A0230522120003 liujl@swsresearch.com 申万宏源研究微信服务号 石头科技等 CES 展"秀肌肉 能完成原能部分子公司股权收 --《2026/01/05-2026/01/09》家电周报 本期投资提示: 1）空调出货端：产、销量同比下降。根据产业在线披露数据，2025 年 11 月空调行业实 现产量 1057.70 万台,同比下降 36.70%; 实现总销量 1049.20 万台,同比下降 31.80%,其中内销 405.20 万台,同比下降 39.80%, 出口 644.00 万台,同比下降 25.60%。分品牌出货端：空调总销量美的位列第一。根据产业在线披露，2025年 11 月 空调总销量市占率美的以 36.20%的市占率位列第一，格力、海信、奥克斯、海尔市占率 分别为 19.50%、4.48%、7.63%和 11.00%。 2 ...