证券研究报告行业周报：IDC的边际变化-20260111

证券研究报告|行业周报 gszqdatemark 2026 01 11 年 月 日 通信 IDC 的边际变化 字节跳动等国内大厂资本开支规划显著提升，芯片供给端出现边际改善， 叠加国产大模型持续迭代，推动国内大厂数据中心招投标活动重启，通信 行业内部的板块轮动再次聚焦到 IDC（数据中心）。 【增量变化：从芯片供给到 AI 应用的全链条驱动】 IDC 市场正处于供需格局转变中，这一转变的核心驱动因素是芯片供给的 边际改善与国产 AI 应用需求的爆发。 从供给端看，外部芯片限制动态缓解，互联网大厂重新开启招投标。2025 年 12 月初，美国政府修订了 AI 芯片出口管制政策，为英伟达向中国"获 准客户"出口 H200 芯片提供了关键的政策窗口。此前因海外高性能 AI 芯片供应受限，大厂建设规划存在不确定性，数据中心等基础设施的招投 标活动放缓或暂停。由于芯片供应预期改善，2025 年四季度起字节等大 厂重新开启数据中心招投标。 从需求端看，大模型持续迭代推动对算力的底层需求。可灵（Kling）2025 年 12 月发布 2.6 版本与 O1 模型，推出行业首个音画同出模型。 DeepSeek2026 年初发布 ...