铜行业周报（20260105-20260109）：TC现货价创历史新低，铜精矿现货延续紧张-20260111

2026 年 1 月 11 日 行业研究 TC 现货价创历史新低，铜精矿现货延续紧张 ——铜行业周报（20260105-20260109） 要点 本周小结： 2026 年供需偏紧仍支持铜价上行。截至 2026 年 1 月 9 日，SHFE 铜收盘价 101410 元/吨，环比 1 月 2 日+3.23%；截至 2026 年 1 月 9 日，LME 铜收盘价 12998 美元/吨，环比 1 月 2 日+4.31%。（1）宏观：市场对美联储 2026 年 1 月不降息已经基本定价。（2）供需：TC 现货创新低，显示铜精矿现 货采购依然紧张；线缆企业周度开工率继续下降，国内社会库存继续增长，铜价 大涨对需求有压制；但展望 2026 年，供需依然偏紧，继续看好铜价上行。 库存：国内铜社库环比+14.6%，LME 铜库存环比-2.5%。（1）港口铜精矿库存： 截至 2026 年 1 月 9 日，国内主流港口铜精矿库存 64.0 万吨，环比上周-0.8%。 （2）全球电解铜库存：截至 2026 年 1 月 9 日，全球三大交易所库存合计 83.8 万 吨，环比 12 月 31 日+6.2%。截至 1 月 8 日，LME ...