新能源汽车行业2026年度策略：供需格局有望重塑，固态电池加速落地

电力设备 | 证券研究报告 — 年度报告 2026 年 1 月 11 日 强于大市 新能源汽车行业 2026 年度 策略 供需格局有望重塑，固态电池加速落地 我们预计 2026 年全球新能源汽车销量保持较高景气度，销量有望创历史新 高，带动产业链需求高增长。"反内卷"共识下叠加需求高增，材料环节盈 利有望迎来量利齐升。以固态电池为代表的新技术产业化落地加速，有望带 动产业链技术升级，维持行业 强于大市 评级。 支撑评级的要点 投资建议 新能源汽车产业链保持较高景气度，2026 年销量有望再创新高。电芯环 节景气度持续上行，竞争格局较优，盈利具备较强韧性；材料环节"反 内卷"成为共识，在"动储双轮"驱动下需求高增或导致供需错配，价 格与加工费修复带动龙头企业量利齐升，建议关注铁锂正极、隔膜、负 极、铜箔等供需趋紧环节的龙头企业。新技术方面，固态电池进入中试 与小批量装车验证窗口期，设备有望率先受益，材料高价值量环节具备 高弹性，建议关注可率先实现稳定供货、工艺相对成熟且具备明确降本 路径的厂商以及与产业链龙头协同合作较早的企业。推荐宁德时代、亿 纬锂能、欣旺达、豪鹏科技、当升科技、容百科技、厦钨新能、华友钴 业 ...