氧化铝周报：期现分歧，氧化铝上方压力仍大-20260112

氧化铝周报 2026 年 1 月 12 日 期现分歧 氧化铝上方压力仍大 核心观点及策略 投资咨询业务资格 沪证监许可【2015】84 号 李婷 从业资格号：F0297587 投资咨询号：Z0011509 黄蕾 从业资格号：F0307990 投资咨询号：Z0011692 王工建 从业资格号：F3084165 投资咨询号：Z0016301 赵凯熙 从业资格号：F031122984 投资咨询号：Z00210404 何天 从业资格号：F03120615 投资咨询号：Z0022965 敬请参阅最后一页免责声明 1 / 7 ⚫ 矿端，国产矿供应较前略有增加，北方地区铝土矿 有复产。进口矿几内亚铝土矿发运稳定，澳大利亚 雨季影响矿山开采及发运较前期降幅显著。不过 矿石成交近期表现清淡，下游氧化铝厂利润压缩， 矿石供应宽松，观望心理抬升。供应端增加产均 有，其中山西地区氧化铝前期检修产能复产，贵州 地区增加新减产产能，整体开工较上周略增加 0.12%。下游电解铝工厂开工保持小幅抬升，需求 增加较为有限。仓单库存16万吨周内增加4814吨。 ⚫ 整体，有色板块整体上行，市场多头氛围带动，加 上前期反内卷消息和市场普遍对1月份 ...