高盛闭门会-亚洲和中国2026股票策略-超配中韩印的理由-首席策略师谈中国四大主题

高盛闭门会-亚洲和中国 2026 股票策略，超配中韩印的理 由，首席策略师谈中国四大主题 20260110 高盛将亚太地区 MX APJ 指数 12 个月目标上调至 825 点，预计美元价 格回报为 14%，总回报为 17%，但认为回报可能不及 2025 年，建议 关注北亚、印度及周期性板块，通过核心主题创造超额收益。 高盛认为当前宏观环境具有建设性，美国 GDP 增速高于市场共识，美联 储或年中前再降息两次，美元指数将进一步贬值，通常利好亚洲市场。 预计 2026 年盈利增长强劲，从 10%提升至 19%。 高盛认为当前估值大致合理但略高，全年预测中计入小幅估值压缩，盈 利将是股市回报的核心驱动因素。海外投资者累计抛售约 1,000 亿美元， 共同基金配置较基准低 75 个基点，存在重建头寸空间。 高盛预计超大规模企业 2026 年投资增长 34%至约 5,500 亿美元，利 好硬件、半导体及 AI 领域。能源供应存在缺口，看好"亚洲能源升级" 主题，涵盖核电、电力及可再生能源等领域。 美中战略紧张局势带来美国再工业化机会，韩国、日本等国对美追加投 资，利好直接受益于美国需求增长或在工业技术、材料领域宣布对 ...