宝城期货豆类油脂早报（2026年1月12日）-20260112

投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778 号 期货研究报告 宝城期货豆类油脂早报（2026 年 1 月 12 日） 品种观点参考 备注： 品种：豆粕（M） 日内观点：震荡偏弱 中期观点：震荡 参考观点：震荡偏弱 核心逻辑：国内豆粕市场呈现近强远弱、多空交织的震荡偏强格局。节后饲料厂与贸易商补库需求释放， 带动成交放量，豆粕库存去化，为价格提供支撑。成本端，美豆价格反弹及巴西升贴水坚挺，叠加汇率因 素，进口成本支撑增强。近月合约受供给担忧及备货需求推动更为强势，油厂及贸易商挺价意愿明显。整 体看，豆粕市场受库存去化、成本支撑及补货需求推动震荡偏强，但受制于远期供应宽松预期，上行空间 受限。短期在美农报告前，市场资金表现或谨慎，日内震荡偏弱运行为主。 专业研究·创造价值 1 / 3 请务必阅读文末免责条款 1.有夜盘的品种以夜盘收盘价为起始价格，无夜盘的品种以昨日收盘价为起始价格，当日日盘收盘 价为终点价格，计算涨跌幅度。 2.跌幅大于 1%为弱势，跌幅 01%为震荡偏弱，涨幅 01%为震荡偏强，涨幅大于 1%为强势。 3.震荡偏强/偏弱只针对日内观点，短期和中期不做区分。 ◼ 主要品种价格行情驱动逻辑 ...