国债周报：债期弱势震荡整理-20260112

【国债周报（TL&T&TF&TS)】 投资咨询业务资格：证监许可【2012】31号 本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅供参考，不构成任何投资建议，期市有风险，投资需谨慎 债期弱势震荡整理 樊梦真 从业资格证号：F3035483 投资咨询证号 ：Z0014706 报告日期：2026-1-12 本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅供参考，不构成任何投资建议；期市有风险，投资需谨慎 01 PART ONE 主要观点 周度行情一览 • 上周国债期货市场整体呈现先抑后扬的弱势整理震荡格局，其中超长端期限表现最弱。政策面有一些积极信号，一是证监会发布的基金销售费用新规比预期温和， 延长了债基赎回费的缓冲期，这有助于稳定债基负债端，二是银行eve指标比例放松，或释放万亿长债承接空间。但市场对于这些政策利好定价较为有限，仅推 动利率小幅下行1bp。央行方面，周内央行进行买断式逆回购操作11000亿元，期限为3个月，等量对冲到期量。这表明央行意在维持市场中长期流动性的稳定， 避免因大规模到期而产生波动。 1月4日至9日，7天期逆回购累计投放1225亿元，到期量为20113亿元，净回笼18888 ...