宏观周报（1月第1周）：12月PMI及通胀数据超预期-20260112

宏观 [Table_ReportDate] 2026 年 1 月 12 日 [Table_Author] 分析师：陈江月 执业证书：S1030520060001 电话：0755-83199599-9055 邮箱：chenjy@csco.com.cn [Table_ReportType] 宏观周报（1 月第 1 周） [Table_S 核心观点： ummary] 请务必阅读文后重要声明及免责条款 [Table_Industry] [Table_Title] [Table_Report] 公司具备证券投资咨询业务资格 证券研究报告 12 月 PMI 及通胀数据超预期 [Table_BaseData] 经济预测（一致预期） 单位（%） 2409E 24E GDP（Q3E） CPI PPI 工业增加值增速 固定投资增速 社消增速 出口增速 进口增速 M2 增速 社融增速 数据来源：万得资讯 1) 权益：2025.12.29-2026.1.9 市场放量上涨。基本面方面， 12 月 PMI 超季节性反弹，反映产业端对明年政策前置有所预 期， 12 月有反季节性的备货，特别是投资端建筑业 PMI 环比 大幅回升，年初政策资 ...