美联储独立性受损风险提升，金银大幅拉涨

CITIC Futures 关键矿产232调查尚未落地,"门罗主义"预期带动金属整体强势。1月3日美国袭击委内瑞拉,后续多次发表对格陵兰岛的"凯 ُ靓"言论，地缘冲突扩散的预期持续走强,市场对美国复刻"门罗主义"式的外交政策预期提升,资源安全忧虑带动金属板块整体走强 。上周伦敦自银租赁利率小幅回落。1月与3月利率水平回落至4%=6%的区间，但美国就关键矿产的232调查结果仍未披露。关税预期未尘 埃落定的前提下, 囤积性需求或始终对流动库存形成挤占,白银的现货紧张逻辑或反复。 展望后市, 金银预计整体维持震荡上行趋势, 自银高波动状态短期或持续。上周彭博商品指数权重调整的利空已然落地,金银 小幅调整后重回升势。在流动性驱动、顺周期预期叠加资源安全忧虑的多重利多驱动下、金属板块共振上行、金银短期预计维持强势, 伦敦金有望向4900-5000美元/盎司进发、自银有望挑战90-100美元/盎司的新高,白银高波动的现状或维持,投资者仍需注意持仓风险 风险因素:美联储降息预期变动,全球经济预期变动,地缘冲突超预期变动 研究员 | 朱善颖 | 张皓云 | 王丹 | | --- | --- | --- | | 从业资格号:F ...