地缘扰动，甲醇坚挺
Yin He Qi Huo·2026-01-12 09:46
2026年1月 地缘扰动，甲醇坚挺 银河期货研究所 化工研究组：张孟超 投资咨询资格证号：Z0017786 从业资格号：F03086954 银河能化微信公众号 目录 第一章 综合分析与交易策略 第二章 周度数据追踪 GALAXY FUTURES 1 1、核心观点及交易策略 GALAXY FUTURES 2 观点：原料煤方面，煤矿开工率平稳，截止1月7日，鄂市煤矿开工率73%，榆林地区煤矿开工率50%，煤矿恢复生产，鄂尔多斯地 区煤矿开工率与榆林地区开工率回升，当前鄂市与榆林地区煤炭日均产量420万吨附近，需求平稳，坑口价止跌窄幅反弹。供应端，煤 制甲醇利润在320-350元/吨附近，甲醇开工率高位稳定，国内供应持续宽松。美金价格小幅上涨，伊朗大部分装置限气停车，非伊开 工下降，外盘整体开工低位，欧美市场小幅上涨，内外价差稳定，东南亚转口窗口关闭，伊朗12月装货71，非伊货源减量，1月进口预 期120左右。需求端，MTO装置开工率回升，兴兴69万吨/年MTO装置稳定；南京诚志1期29.5万吨/年MTO装置负荷不满，其配套60 万吨/年甲醇装置正常运行；2期60万吨/年MTO装置负荷不满，江苏斯尔邦80万吨/年M ...