A股投资策略周报告：市场预期积极，关注结构性因素-20260112

——A 股投资策略周报告 华龙证券研究所 A 股市场走势(2025/1/17-2026/1/12) 策略研究报告 证券研究报告 策略报告 报告日期：2026 年 1 月 12 日 市场预期积极，关注结构性因素 摘要（核心观点）： 上周成长板块占优。上周各风格指数均呈现不同程度上涨，其中成长、周 期风格涨幅靠前。成长板块整体表现较好，一方面成长板块覆盖的行业存 在较多利好因素催化，如脑机接口、商业航天、AI、新能源等方向。另一 方面相关行业景气度较高，根据 12 月 PMI 数据显示，高技术制造业 PMI 为 52.5%，较上月上升 2.4%，其中计算机通信电子设备等行业生产指数和新 订单指数均高于 53.0%。 价格端数据进一步改善。①CPI 环比上涨 0.2%，较上月回升，主要为除能 源外的工业消费品价格上涨影响。一方面受到提振消费政策的带动，另一 方面叠加了假期购物需求的影响。CPI 同比上涨 0.8%，涨幅较上月扩大， 食品价格涨幅扩大是主要拉动因素。核心 CPI 同比上涨 1.2%，涨幅连续 4 个月保持在 1%以上。②PPI 环比上涨 0.2%，连续 3 个月上涨，涨幅较上月 扩大。PPI 同比下降 ...