建筑材料行业跟踪周报：价格信号好于预期，26年或迎来地产链业绩的拐点-20260113

◼ 周观点：（1） CPI、PPI 好于预期，主要是反内卷因素，反映到地产链 上就是经过前几年竞争和包袱的出清，地产链的价格逐渐回升，26 年或 迎来地产链业绩的拐点。美联储议息决议反映出后续降息路径比较纠 结。短期市场仍处于震荡期，首先关注红利高息方向，例如兔宝宝、上 峰水泥、塔牌集团、欧普照明、欧派家居等。其次是欧美出口产业链， 中国巨石、中材科技、亚翔集成、爱丽家居、石头科技、海尔智家等。 再次是装修消费方向，建议关注三棵树、悍高集团、箭牌家居、兔宝宝、 欧派家居等。中长期而言，中国国力的相对上升和再通胀进程或推动汇 率持续升值，消费和科技白马公司值得战略性逢低关注。（2）科技方面， 十五五期间科技自立自强是重中之重。国产半导体有望加快发展，尤其 是先进制程，利好洁净室工程板块，订单均有高增，建议关注亚翔集成 和柏诚股份，受益于 PCB 升级的玻纤企业，建议关注中材科技、宏和 科技等。AI 端侧应用上，随着模型和算力的匹配，26 年智能家电有望 快速发展，建议关注处于 1-10 的阶段的智能摄像头行业龙头萤石网络。 处于 10-100 阶段的清洁机器人龙头石头科技。同时也建议关注其他科 技属性较强的公司 ...