高盛-研究深度解析-大型软件股启动

高盛：研究深度解析：大型软件股启动 20260112 ServiceNow 已确立行动系统地位，可通过收购增强协调层功能。甲骨 文的数据中心部署和 OCI 业务收入确认显示长期盈利能力。DataDog 因兼容环境可观测性提升而备受看好。 顶尖安全软件平台如 CrowdStrike、CloudFlare 和 Palo Alto Networks 受益于数字化转型，具备持续增长潜力，与微软、 ServiceNow 类似。 您提到 AI 市场规模接近 5 万亿美元，并且采用趋势可能好转，竞争可能缓解。 那么，我们应该关注哪些类型的公司？ 我们建议关注 AI 应用提供商，包括上市公司和私营企业。未来企业必然是智能 体与人类协同工作的模式，因此现有 SaaS 龙头企业如微软、Salesforce 和 ServiceNow 等，将有机会在智能体与传统人工工作流并存的时代成为企业软 件领导者。这些公司需要完成平台重构，确保技术平台组件互联互通，并通过 有机增长与非有机创新相结合来整合产品组合。此外，还需解决变现问题，通 过提升用户采用率后再启动定价变现机制。我们将重点追踪 AI 商业化相关披露 信息，以判断基本面是否出现拐 ...