宝城期货豆类油脂早报（2026年1月13日）-20260113

投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778 号 期货研究报告 宝城期货豆类油脂早报（2026 年 1 月 13 日） 品种观点参考 备注： 1.有夜盘的品种以夜盘收盘价为起始价格，无夜盘的品种以昨日收盘价为起始价格，当日日盘收盘 价为终点价格，计算涨跌幅度。 2.跌幅大于 1%为弱势，跌幅 01%为震荡偏弱，涨幅 01%为震荡偏强，涨幅大于 1%为强势。 3.震荡偏强/偏弱只针对日内观点，短期和中期不做区分。 ◼ 主要品种价格行情驱动逻辑—商品期货农产品板块 品种：豆粕（M） 日内观点：弱势 中期观点：震荡 参考观点：弱势 核心逻辑：昨夜美国农业部 1 月供需报告显示，美国 2025/26 年度大豆产量预估为 42.62 亿蒲式耳，较此 前 12 月报告预估的 42.53 亿蒲式耳上调 8900 万蒲式耳。主要是因为美国农业部小幅上调了美国大豆的种 植面积和收割面积，同时维持单产预估在 53 蒲式耳/英亩。相比报告前市场预估美豆产量和单产下调，美 豆产量不降反升，给美豆期价带来压力。与此同时，美国农业部还下调了美豆出口预估至 15.75 亿蒲式耳， 较 12 月报告预估的 16.35 亿蒲式耳下调 6 ...