宝城期货动力煤早报（2026年1月13日）-20260113

期货研究报告 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778 号 宝城期货动力煤早报（2026 年 1 月 13 日） ◼ 品种观点参考 时间周期说明：短期为一周以内、中期为两周至一月 | | | 备注： 1.有夜盘的品种以夜盘收盘价为起始价格，无夜盘的品种以昨日收盘价为起始价格，当日日盘收盘 价为终点价格，计算涨跌幅度。 2.跌幅大于 1%为弱势，跌幅 01%为震荡偏弱，涨幅 01%为震荡偏强，涨幅大于 1%为强势。 3.震荡偏强/偏弱只针对日内观点，短期和中期不做区分。 日内观点： 中期观点： 参考观点：震荡 核心逻辑：2026 年首周，国内动力煤价格维持小幅上行走势。进入新一年度，此前因完成年度目 标而停产的煤矿陆续复产，国内动力煤产量虽边际恢复，但改善幅度有限，叠加春节临近，煤矿 将迎来停产休假，动力煤供应阶段性收缩预期增强。此外，近期国内气温下降，沿海城市用煤需 求加速改善，是支撑港口煤炭市场的重要因素。库存方面，iFind 数据显示，截至 1 月 8 日，环 渤海 9 港煤炭总库存 2671.3 万吨，周环比去库 161.4 万吨，较去年同期库存偏高 178.1 万吨。 整体来看，动力煤供需格 ...