粤开宏观：2026年美国经济展望：乐观预期背后的三个风险

证券研究报告 | 宏观深度 2026 年 01 月 13 日 投资要点 分析师：罗志恒 执业编号：S0300520110001 电话：010-83755580 邮箱：luozhiheng@ykzq.com 分析师：范城恺 执业编号：S0300525120001 电话： 邮箱：fanchengkai@ykzq.com 近期报告 《【粤开宏观】优化国民收入分配的思考： 如何提高居民收入》2026-01-11 《【粤开宏观】2025 年美国经济回顾：表 面韧性与内在脆弱》2026-01-08 《【粤开宏观】税收增速与经济增速的非同 步性：当前中国税收低增长的原因、影响 及应对》2026-01-05 摘要 《【粤开宏观】人民币汇率持续升值：原因、 影响及展望》2025-12-25 《【粤开宏观】承压前行，韧性不减—— 2026 年中国出口展望》2025-12-21 宏观研究 一、谨慎看待 2026 年美国经济的三个主流乐观预期 目前国际主流机构对 2026 年美国经济的预测相对乐观，多数预计经济增长仍 将超过 2%，且增长表现好于 2025 年。乐观理由主要来自三个方面：一是 AI 投资继续扩张并拉动 GDP 增长， ...