能源化策略：地缘?撑油价，化??估值追?需谨慎

投资咨询业务资格：证监许可【2012】669号 原油期货价格在一个月高点附近持稳，对伊朗局势的担忧支撑了油 价。美国总统表示，美国正密切监控伊朗抗议活动，并在伊朗第三周动荡 之际考虑"强力应对方案"，同时他还提及与德黑兰方面的会面计划；伊 朗外长则重申政府立场，称暴乱分子和恐怖分子造成警察与平民死亡。路 透报道，大型石油贸易商已经开始积极销售委内瑞拉原油，其中也有对中 国的报盘，报价约为贴水布油8-10美元/桶，这与市场此前预期的高价大 相径庭，沥青估值因此回落。 板块逻辑： 近期苯乙烯价格出现较大反弹，苯乙烯所有的生产方式都出现利润， 12-1月是苯乙烯的检修高峰，现在尚未看到因为利润回升而出现的检修减 量。苯乙烯在1月12日当周港口去库，纯苯则继续累库，苯乙烯相较于纯 苯的升水持续扩大，从库存走势看这种趋势可能仍会延续。化工估值偏高 也表现在PX端，当前PX从月差走弱，期现价差高位导致进口交货也出现利 润，且这种情况已经持续一段时间。化工可能仍有可能延续偏强震荡，但 不建议继续追多。 原油：地缘持续扰动，关注伊朗风险 沥青：沥青期价处于高估区间震荡 高硫燃油：委内瑞拉重油施压，燃油期价回落 低硫燃油：低硫 ...