化工板块期限结构分化：商品量化CTA周度跟踪-20260113

国技期货 商品量化CTA周度跟踪 国投期货研究院 金融工程组 2026/1/13 化工板块期限结构分化 商品本周多空占比变化不大,主要表现 贵金属板块因子强度维持高位,能源板 块小幅回升,黑色和农产品板块小幅下 降。目前,截面偏强的板块是贵金属和 有色,截面偏弱的是黑色和农产品。具 量 体来看,黄金时序动量小幅回落,仍处 于偏强区间,白银的持仓量继续边际上 升。有色板块短周期动量继续上升,期 CTA 限结构分化扩大。黑色板块时序动量边 际小幅回落,螺纹下降而焦煤焦炭上升 。能化板块短周期动量截面分化扩大, PTA处于截面偏多端。农产品方面,短 周期动量除玉米以外小幅下降。 | | 上周收益(%) | 当月收益(%) | | --- | --- | --- | | सिंह | 0.33 | 0.38 | | 語求 | 0.05 | 0.48 | | 库存 | 0.04 | 0.43 | | 价差 | 0.32 | 0.32 | | 大类累加 | 0.30 | 0.60 | 甲 策略净值方面,上周供给因子走强 0.33%,需求因子上行0.05%,库存因子 走高0.04%,价差因子走强0.32%,合成 因子上行0 ...