光大证券晨会速递-20260114

2026 年 1 月 14 日 晨会速递 分析师点评 市场数据 行业研究 【银行】9 个热点问题看理财新叙事——银行理财 2025 年回顾与 2026 年展望(买入) 2025 年，受存款"脱媒"资金外溢、估值整改"浮盈"释放、拓展含权增厚收益等 多重因素提振，全市场理财规模预估增长 3.5 万亿左右至 33-34 万亿。展望 2026 年， 理财业务的运行逻辑可能有哪些新的变化？我们围绕 9 个热点问题从五个维度分析。 【房地产】2025 年核心 30 城新房成交面积同比-19%，成交均价同比+0.7%——光大 核心城市房地产销售跟踪（2025 年 12 月）(增持) 2025 年，核心 30 城新房成交面积同比-19%，成交均价同比+0.7%，其中北上广深 杭蓉成交均价 42,196 元/㎡，同比+2.6%，余下二线 24 城成交均价为 16,709 元/㎡， 同比-2.5%，城市分化进一步加深。随着供给侧逐步出清，部分信用优势明显的龙头 央国企地产将持续受益于竞争结构优化，实现经营业绩的企稳回升，推荐招商蛇口、 中国金茂、绿城服务等。 | | A 股市场 | | | --- | --- | --- | ...