能源化策略：地缘政治持续扰动原油市场，化?趋势不明延续震荡

原油价格于1月13日晚间大幅走高，此前美国加大对伊朗施压，同时 在俄罗斯黑海沿岸一个对于哈萨克斯坦原油至关重要的装运码头附近有油 轮遭到袭击。美国总统特朗普宣布，对与伊朗"做生意"的国家的商品加 征25%关税，并且不排除对这个波斯湾国家实施军事打击。期权市场也显 示出油价可能飙升的风险，交易员对看涨合约要求的溢价，已达到自以色 列和美国2025年对伊朗发动空袭以来的最高水平。伊朗和俄罗斯的地缘因 素是近期原油市场的主要关注点。 板块逻辑： 化工与原油的节奏略有不同，估值修复导致此轮化工反弹先于原油。 随着化工品利润的修复，后期需要关注装置开工率的提升情况，以PTA和 苯乙烯为例，当前产业中大部分装置都实现盈利。塑料期价持续反弹，本 周以来塑料的基差也由负转正，产业链的下游和终端都在积极补库；进口 套利窗口打开后，美金货源也报价走高，而当前美金低价货源有限。下游 需求淡季逐步来临，但并没有超越季节性的利空，塑料可能会延续震荡格 局。 投资咨询业务资格：证监许可【2012】669号 原油：地缘持续扰动，关注伊朗风险 沥青：沥青期价处于高估区间震荡 高硫燃油：委内瑞拉重油施压，燃油期价震荡 低硫燃油：低硫燃油期价震 ...