美国12月通胀平淡，美联储主席提名出现波折

证券研究报告 | 宏观研究 gszqdatemark 2026 01 14 年 月 日 宏观点评 美国 12 月通胀平淡，美联储主席提名出现波折 事件：北京时间 1 月 13 日 21:30，BLS 公布 2025 年 12 月 CPI 数据，美 国 12 月未季调 CPI 同比 2.7%；季调后环比 0.3%，均符合预期。 核心结论：美国 12 月 CPI 符合预期，核心 CPI 略低于预期，整体表现平 淡。CPI 公布后，美联储降息预期变化不大，目前市场依然预期 1 月和 3 月均不会降息、2026 全年降息 2 次。近期美联储新主席提名出现波折， 一方面是沃什和哈塞特的概率十分接近，另一方面是鲍威尔受到刑事指控 引发 2 名共和党参议员不满、并表示将阻止特朗普提名。继续提示：新主 席的最终提名时间、提名结果仍存在较大不确定性，在此期间可能引发市 场对降息预期的反复博弈。 1、美国 12 月 CPI 符合预期、核心 CPI 略低于预期，整体表现平淡。 >整体表现：美国 2025 年 12 月未季调 CPI 同比 2.7%，持平预期和前值， 相比 9 月连续 2 个月回落；核心 CPI 同比 2.6%，略低 ...