市场点评报告：退热促均衡

策略研究 | 证券研究报告 — 总量点评 2026 年 1 月 14 日 市场点评报告 退热促均衡 监管层上调融资保证金比例，通过"控增量、稳存量"抑制投机，旨在平滑 波动、降低杠杆上行速率，引导市场风格均衡化。 中银国际证券股份有限公司 具备证券投资咨询业务资格 策略研究 证券分析师：王君 (8610)66229061 jun.wang@bocichina.com 证券投资咨询业务证书编号：S1300519060003 证券分析师：徐沛东 (8621)20328702 peidong.xu@bocichina.com 证券投资咨询业务证书编号：S1300518020001 2026 年 1 月 14 日，经中国证监会批准，沪深北交易所发布通知调整融资 保证金比例，将投资者融资买入证券时的融资保证金最低比例从 80%提 高至 100%，此次调整将于 1 月 19 日正式实施。这是继 2023 年 9 月监管 层为活跃资本市场将该比例下调至 80%后的回调。此次调整并非突发利 空，而是监管层依据法定的"逆周期调节"机制，对近期过热的市场情 绪进行的一次精准"点刹"。 此次调整仅限于新开融资合约，实施前尚未了结的 ...