——2025年11月美国零售数据点评：消费反弹，美国一季度经济继续偏强

2026 年 1 月 15 日 总量研究 消费反弹，美国一季度经济继续偏强 ——2025 年 11 月美国零售数据点评 作者 分析师：赵格格 执业证书编号：S0930521010001 0755-23946159 zhaogege@ebscn.com 分析师：周欣平 执业证书编号：S0930525070005 010-57378026 zhouxinping@ebscn.com 相关研报 9 月消费不及预期，不改 12 月混沌局面— —2025 年 9 月美国零售数据点评 （2025-11-26） 为什么 8 月美国消费出现反弹？——2025 年 8 月美国零售数据点评（2025-09-17） 美国消费增速趋缓，支持美联储年内降息 ——2025 年 7 月美国零售数据点评 （2025-08-16） 美国消费增速高于预期，但不宜过度高估 韧性——2025 年 6 月美国零售数据点评 （2025-07-18） 耐用品消费转弱，美国消费显著降温—— 2025 年 5 月美国零售数据点评 （2025-06-18） 关税扰动显现，美国消费数据转弱—— 2025 年 4 月美国零售数据点评 （2025-05-16） 关税 ...