2025年12月金融数据及国新办新闻发布会解读：发布会后期待什么？

宏观动态报告 发布会后期待什么？ —— 2025 年 12 月金融数据及国新办新闻发布会解读 2026 证 1 证 15 证 ⚫ 202 6 证 1 证 15 证证证证证证 202 5 证 12 证证证证证 证证证证证证证证证证 1 2 月的金融数据有两个重要的积极信号，一是再次显示居民存款搬家正在进 行，二是企业中长期贷款出现回暖 证证证证证证证证证证证证证证证证证证证 证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证 证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证 结构性货币 政策工具的宽松在 1 月份率先落地，符合我们 1 2 月 25 日发布的四季度货币 政策委员会例会解读的判断。 我们认为 当下货币政策呈现与财政政策高度协 同发力的特征，一季度 50BP 的降准仍有望落地，保持流动性充裕配合政府债 券发行， 全面降息仍需等待时机。 稳预期（外部）、稳就业（内部）、稳市场 （金融） 将是观察全面降息可能落地的主线 。 ⚫ 金融数据解读： 12 证 M 1 证证 3.8% 证证证 4.9% 证证 M 2 证证 8.5% 证证证 8.0% 证证证证证 证 2.2 证证证证证 ...