12月金融数据点评：外汇占款企稳支持货币扩张

宏观点评报告 外汇占款企稳支持货币扩张 12 月金融数据点评 核心结论 贷款增速企稳，住户贷款下降，企业贷款回升。12 月新增贷款 9100 亿元， 低于上年同期 9900 亿元；存量贷款同比增长 6.4%，持平于上月。其中， 住户贷款减少 916 亿元，低于上年同期增量 3500 亿元；企事业单位贷款 增加 1.07 万亿元，高上年同期 4900 亿元。过去几个月，房地产市场疲弱 继续拖累居民贷款，但是企业信贷需求有所改善。 社融增速放缓，受政府融资拖累。12 月新增社融约 2.2 万亿元，低于上年 同期约 2.85 万亿元水平。存量社融同比增长 8.3%，较 11 月增速 8.5%放 缓。其中，对实体经济发放的人民币贷款新增 9804 亿元，高于上年同期 8402 亿元增量；政府债券净融资 6833 亿元，远低于上年同期约 1.76 万 亿元增量。2025 年政府融资进度靠前，1-7 月高于上年同期，8-12 月低 于上年同期。 财政存款增速回升。12 月财政存款减少约 1.38 万亿元，降幅低于上年同 期 1.67 万亿元。财政存款同比增长 12.6%，较上月增速 5.7%回升。政府 债券净融资同比下降 ...