中辉农产品观点-20260116

品种 核心观点 主要逻辑 一季度进口预估同比下降，叠加美豆进口成本抬升，国内现货价格表现抗跌。南美 累积出口数据难以对美豆构成进一步利空打压。但美农 1 月报告调增全球大豆期末 | 品种 | 核心观点 | 主要逻辑 | | --- | --- | --- | | | | 一季度进口预估同比下降，叠加美豆进口成本抬升，国内现货价格表现抗跌。南美 端天气仍有扰动，但近期利多不足仍需关注后市阿根廷地区降雨情况。美豆疲软的 | | 豆粕 ★ | 短线下跌 | 库存，调增美豆面积及产量，调增美豆期末库存。美豆下跌。此外，菜粕持续走跌， | | | | 也拖累豆粕昨日维持收跌，但受成本及备货需求支持，短期调整空间有限。 | | 菜粕 | | 菜粕现货库存压力缓解，供应偏紧。虽然 1 月美农报告环比调减全球菜籽产量及期 | | ★ | 短线下跌 | 末库存，但加拿大总理即将访华，且存在取消油粕关税预期。隔夜反弹，关注本周 | | | 13-17 | 日中加会晤结果。操作谨慎，注意仓位。 | | 棕榈油 | | 国内现货成交清淡。最新印尼公布 2026 年暂不执行 B50 政策，打压市场看多情绪， | | ★ | 短线调整 ...