OpenAI 押注超声路线，Merge Labs 开辟脑机新赛道

行 297 华福证券 机械设备 2026 年 01 月 17 日 业 研 究 机械设备 OpenAI 押注超声路线，Merge Labs 开辟脑机新赛道 岩山科技、汉威科技、三博脑科、创新医疗、东方中科、翔宇医 疗、熵基科技、诚益通、伟思医疗、麦澜德、爱朋医疗、倍益康等。 风险提示 投资要点： 种子轮融资亮眼，技术路线独树一帜 行 业 定 期 报 告 近期，超声脑机接口公司 Merge Labs 完成约 2.5 亿美元种子轮融 资，估值达 8.5 亿美元。此次融资由 OpenAI 领投，其 CEO Sam Altman 还以个人身份参与创办并出资。不同于主流脑机接口技术，Merge Labs 聚焦超声为核心的非侵入或极低侵入式路线，绕开传统"电极—神经 元"范式，通过分子工程让神经活动在声学等物理量上"可见"，再 借助超声的颅骨穿透优势实现神经信号的读取与调控。 技术定位居中互补，仍存多重挑战 当前脑机接口主要分为非侵入式、植入式及低侵入式三类路径， Merge Labs 的超声路线试图在非侵入式（安全但分辨率有限）与植入 式（信号清晰但有外科风险、伦理监管问题）之间寻找平衡，其超声 的深部穿透能力与"软接口 ...