北交所策略专题报告：开源证券融资杠杆适度收敛，聚焦北交所的“水位”提升空间

北交所策略专题报告 2026 年 01 月 18 日 融资杠杆适度收敛，聚焦北交所的"水位"提升空间 ——北交所策略专题报告 北交所研究团队 诸海滨（分析师） zhuhaibin@kysec.cn 证书编号：S0790522080007 融资余额可为投资者情绪变化的投资线索，北证融资余额仅约为创业板 1/3 2026 年 1 月 14 日，经中国证监会批准，沪深北交易所发布通知调整融资保证金 比例，将投资者融资买入证券时的融资保证金最低比例从 80%提高至 100%。2023 年 8 月，沪深北交易所将融资保证金比例从 100%降低至 80%，融资规模和交易 额稳步上升。近期，融资交易明显活跃，市场流动性相对充裕，根据法定的逆周 期调节安排，适度提高融资保证金比例回归 100%，有助于适当降低杠杆水平。 整体来看，北交所融资融券业务类型以融资为主，融资融券业务不仅为市场提供 了额外的流动性，还能反映出市场情绪和投资者对市场未来走势的预期。从北交 所融资余额趋势变化来看，1）2023 年 11 月、2024 年 9 月底、2025 年 2 月和 2025 年 12 月四轮北交所行情拉动了北交所融资融券交易的活跃 ...