行业周报：茅台深化市场改革，百润股份价值显现-20260118

食品饮料 数据来源：聚源 -10% 0% 10% 19% 29% 2025-01 2025-05 2025-09 食品饮料 沪深300 相关研究报告 《肉奶价格有望共振上行，关注零食 春节行情催化—行业周报》-2026.1.11 《2025 承压收官，2026 反转可期—行 业周报》-2026.1.4 《白酒龙头抗风险能力突出，原奶供 需 平 衡 点 渐 行 渐 近 — 行 业 周 报 》 -2025.12.28 茅台深化市场改革，百润股份价值显现 ——行业周报 张宇光（分析师） 张思敏（分析师） zhangyuguang@kysec.cn 证书编号：S0790520030003 zhangsimin@kysec.cn 2026 年 01 月 18 日 投资评级：看好（维持） 行业走势图 证书编号：S0790525080001 核心观点：茅台推动市场化转型，百润多维度改善可期 1 月 12 日-1 月 16 日，食品饮料指数跌幅为 2.1%，一级子行业排名第 22，跑输 沪深 300 约 1.5pct，子行业中其他食品（+0.0%）、其他酒类（-0.2%）、保健品 （-0.7%）表现相对领先。贵州茅台公布《2 ...