宏观和大类资产配置周报：2026年需要以宏观政策的确定性应对各个方面的不确定性-20260118

◼ 本周沪深 300 指数下跌 0.57%，沪深 300 股指期货下跌 0.44%；焦煤期货 本周下跌 0.34%，铁矿石主力合约本周持平；股份制银行理财预期收益率 持平于 1.85%，余额宝 7 天年化收益率下跌 2BP 至 1.00%；十年国债收益 率下行 4BP 至 1.84%，活跃十年国债期货本周上涨 0.27%。 宏观经济 | 证券研究报告 — 总量周报 2026 年 1 月 18 日 资产配置建议 本期观点（2026.1.18） 宏观和大类资产配置周报 2026 年需要以宏观政策的确定性应对各个方面 的不确定性 大类资产配置顺序：股票>大宗>债券>货币。 宏观要闻回顾 资产表现回顾 | 宏观经济 | | 本期观点 | 观点变化 | | --- | --- | --- | --- | | 一个月内 | = | 关注国内稳增长政策的落地情况 | 不变 | | 三个月内 | = | 关注 2026 年财政政策支出力度 | 不变 | | 一年内 | = | 地缘关系仍有较大不确定性 | 不变 | | 大类资产 | | 本期观点 | 观点变化 | | 股票 | + | 关注"增量"政策落实情况 | 超配 | ...