潍坊城投债：化债见效，关注配置价值（下）

%% %% research.95579.com 1 固定收益丨深度报告 [Table_Title] 潍坊城投债：化债见效，关注配置价值（下） %% %% research.95579.com 分析师及联系人 [Table_Author] 赵增辉 SAC：S0490524080003 SFC：BVN394 请阅读最后评级说明和重要声明 2 / 20 丨证券研究报告丨 %% %% 报告要点 %% %% [Table_Summary] 潍坊市经济基础扎实，但债务率处于省内高位。在山东省"三债统管"与"省市联动"的顶层 设计下，通过争取特殊再融资债券置换高息债务、推动平台整合与债务重组等系统性措施，其 化债工作取得实质性进展：融资结构得到优化，短期兑付风险缓释，市场信心修复体现为城投 债信用利差趋势性收窄。投资层面，建议采取分层策略：优先配置债务统筹能力强、估值低的 市本级及经济实力雄厚的寿光市以获取稳健收益；对滨海经开区、寒亭区等高收益区域则需严 格控制久期、审慎下沉。 市场投资价值：分层配置，匹配周期 2 基于基本面的改善与化债成效的兑现，潍坊城投债整体投资策略可概括为"分层布局，匹配周 期"。对于追求稳健的投 ...