军工本周观点：聚焦SpaceX及国内火箭产业链：国防军工-20260118

究 行 业 定 期 报 告 军工本周观点：聚焦 SpaceX 及国内火箭产业链 投资要点： 本周核心观点： 1 月 15 日，亚马逊低地球轨道卫星将于 2 月 12 日由阿里安太空公司 发射升空。 1 月 15 日，马斯克通过社交平台表示，三年内星舰发射频率将超每小 时一次，明确 SpaceX 终极目标为每年生产 1 万艘星舰。 行 业 研 华福证券 国防军工 本周（1.12-1.16）申万军工指数（801740）下降 4.92%，同期沪深 300 指数下降 0.57%，相对超额-4.35pct，连续多周上涨后指数回调为正常现象。 当下我们认为，投资端应逐步聚焦产业核心——S 链（SpaceX 产业链） +国内火箭产业链，或为速度最快+通胀弹性最大产业核心方向。 一）海外务必重视 SpaceX 产业链： 国防军工 2026 年 01 月 18 日 强于大市（维持评级） 1 月 17 日，SpaceX 发布消息称，猎鹰 9 号火箭从加州 4E 发射台成功 将 NROL-105 送入轨道，完成第 600 次猎鹰系列发射任务。 SpaceX 产业链进度极快，我们预计星舰和 V3 卫星预计 27 年实现商 业化部署， ...