汽车行业跟踪报告：中欧电动车案达新共识，中国汽车出海有望迈上新台阶

行业研究 证 券 研 究 报 告 汽车行业跟踪报告 中欧电动车案达新共识，中国汽车出海有望 推荐（维持） 迈上新台阶 华创证券研究所 证券分析师：张程航 电话：021-20572543 邮箱：zhangchenghang@hcyjs.com 执业编号：S0360519070003 证券分析师：李昊岚 邮箱：lihaolan@hcyjs.com 执业编号：S0360524010003 《指导文件》框定了两种最低价格确定方式：1）到岸价+此前反补贴税额、2） 欧盟可比车型售价，需包含成本+合理利润。与反补贴税背景下的主要变化在 于反补贴税部分的额度从原来车企需支付的成本变成车企和经销商潜在的利 润。我们预计未来数月中国出口商将根据《文件》提交相关价格保证方案并与 欧盟达成最终的定价，后续中国车企有望加速以贸易、建厂形式出海，对欧洲 电动车出口景气度也有望逐步回升。 25 年欧洲轻型车市场约 1700 万辆，新能源渗透率约 23%。根据 Marklines， 17-19 年欧洲（含俄罗斯）轻型车销量超过 1900 万辆，后因内外因素市场空间 有所下滑，24 年欧洲轻型车销量为 1734 万辆，新能源渗透率 17.4 ...