流动性和机构行为周度观察：资金利率先上后下，关注税期扰动-20260120

丨证券研究报告丨 固定收益丨点评报告 [Table_Title] 资金利率先上后下，关注税期扰动——流动性 和机构行为周度观察 报告要点 [Table_Summary] 2026 年 1 月 12 日-1 月 16 日，央行短期逆回购净投放资金，6M 买断式逆回购操作 9000 亿 元、净投放 3000 亿元。2026 年 1 月 12 日-18 日，政府债净缴款规模下降，同业存单到期收 益率多数下行，银行间债券市场杠杆率均值小幅下降。2026 年 1 月 19 日-25 日，政府债预计 净缴款 2065 亿元，同业存单到期规模约为 7064 亿元。2026 年 1 月 16 日，测算中长期、短 期利率风格纯债基久期中位数周度环比分别提升 0.06 年、下降 0.01 年。 分析师及联系人 [Table_Title 资金利率先上后下，关注税期扰动 2] ——流动性和机构行为周度观察 [Table_Summary2] 资金面 [Table_Author] 赵增辉 马月 SAC：S0490524080003 SAC：S0490525080001 SFC：BVN394 请阅读最后评级说明和重要声明 %% %% %% ...